据 The Block 10月11日报道，基于 Hyperliquid 的永续合约交易平台 Papertrade 在疑似 1000 倍杠杆操纵 ETH 价格事件后，宣布收紧未平仓合约（OI）限额。一名交易者疑似通过人为影响 ETH 价格，在 Papertrade 上获利约 128 万美元。
报道称，Papertrade 于 10 月 10 日上线，该交易者使用了高达 1000 倍杠杆。Papertrade 以 Hyperliquid 买价与卖价之间的中点作为执行价格。钱包先在 Papertrade 开设大额仓位，随后在 Hyperliquid 现货市场反复买卖 ETH。10 月 10 日 18:01 至 18:02，该钱包买入约 6060 枚 ETH，将价格推高 0.12%；随后卖出约 5210 枚 ETH，令价格再次走低。按 1000 倍杠杆计算，标的资产 0.1% 的波动就足以产生与保证金相当的盈亏。
The Block 分析交易记录显示，该钱包当天在 Hyperliquid 上交易了约 2.31 亿美元的 ETH；在 Papertrade 上总成交量达 31.8 亿美元，并实现约 128 万美元利润。该钱包存入约 120 万美元，提取约 248 万美元。此后，其以 660 倍杠杆开设的 ETH 空头仓位被清算，损失约 45 万美元。
随着争议发酵，Papertrade 表示将收紧 OI 限额，并降低链上端和交易中继系统中的头寸限制。该平台称，此次未遂价格操纵并非源于交易系统设计缺陷，而是因为上线后为应对早期需求设置了过于宽松的仓位限制。
Papertrade 还声称，该交易者后来通过另一个账户将大部分利润返还至流动性池。The Block 表示无法独立核实这一说法。公开交易记录仍显示，该钱包净提现约 128 万美元。与此同时，流动性池余额在事件期间从约 500 万美元降至约 240 万美元，随后有所恢复。