导语：OKX首席执行官徐明星（Star Xu）公开质疑币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）对2025年10月10日加密市场崩盘后约8亿美元用户补偿的表述，认为币安将这笔支付包装为“主动善意”，淡化了当时约190亿美元清算的事件规模。
徐明星的核心批评集中在比例问题。他表示，将8亿美元补偿称为“善意”，会缩小一场造成数百亿美元加密损失的崩盘。研究结果显示，2025年10月10日崩盘在24小时内触发约190亿美元清算，大部分损失落在持有多头头寸、即押注价格上涨的交易者身上。不同交易场所数据显示，比特币日内跌幅在14%至30%之间，超过160万个账户受到影响。徐明星认为，8亿美元补偿仅覆盖这场巨额爆仓的一小部分，这一差距正是其不满所在。
徐明星还将崩盘严重性与币安推广USDe联系起来。USDe是一种合成美元代币。徐明星称，USDe曾被以约12%的年化收益率（APY）营销。对于锚定美元的资产而言，这样的回报颇具吸引力，并促使交易者在之上叠加杠杆。研究结果称，这些收益率不可持续，并助长了过度杠杆。徐明星认为，这种安排把糟糕的一天变成了历史性的一天。
币安否认这一描述。该交易所表示，75%的清算由宏观因素和技术问题导致，而非其产品推广。OKX与币安是全球最大的两家加密交易所，并争夺同一批交易者。
研究结果显示，10/10事件后，市场出现显著下跌，币安也面临监管审查。该事件还被认为影响了市场信心，其法律与声誉后果可能长期伴随币安。
对交易者而言，这场争论重点不在个人，而在于当事情出错时，交易所应承担何种责任。如果8亿美元补偿被描述为“恩惠”，用户就缺乏依据期待补偿成为标准做法。USDe争议则提出更尖锐的问题：当交易所推广一款收益产品时，用户可能合理将其解读为安全信号。徐明星实际上是在主张，推广意味着责任。
后续关注：币安是否会提供更完整的说明，解释其75%归因数据如何得出；以及监管机构是否会进一步审视收益产品与杠杆并行的营销方式。目前，10/10崩盘仍是市场中的未愈伤口。一边是约190亿美元清算，另一边是8亿美元补偿，关于谁欠谁什么的争论远未结束。