摩根士丹利数字资产战略主管艾米·奥尔登堡（Amy Oldenburg）近日表示，该行目前认为，2027年第一季度是在其替代交易系统（ATS）上支持代币化股票更为现实的时间表。
奥尔登堡在Token2049期间接受The Block采访时称，团队正在积极建设必要基础设施，并预计到2027年第一季度具备支持相关活动的能力。这比她今年3月给出的2026年下半年预期有所推迟。
“我们需要产品，才能在ATS内支持它们，”奥尔登堡说，“客户需求实际上并不存在，因为产品还不存在。因此，我们还需要更多时间。”
她将DTCC本月底即将推出的代币化服务视为重要里程碑，认为这可能推动市场活动增加。同时，她提到将于1月生效的GENIUS法案，也是公司密切关注的进展。
奥尔登堡表示，对机构而言，参与仍相当困难。美联储的许可问题，以及Clarity法案未能通过，都是因素。“它没有通过没关系，但我们确实需要收紧Clarity中一些对传统机构仍不够明确的要素。”
她称，通过ATS支持代币化股票符合公司“在链上筹集、分配和管理资本，同时帮助客户驾驭混合世界”的战略。ATS在纳斯达克等公开交易所以外撮合订单。摩根士丹利已通过同一模式向客户提供直接股票、衍生品和互换，并将代币化视为该模式的延伸。保持对载体不可知，使银行可支持客户在传统和链上两种形式中持有敞口。
在“一切证券化”方面，摩根士丹利正开发专有钱包基础设施。该设施并非非托管，而是设计为对用户抽象化，同时允许其持有代币化资产和产品。此外，该行近期设立数字资产实验室，用于测试支持新产品所需的区块链和加密原生技术，而非产品本身。奥尔登堡称，实验室提供安全环境，可在任何东西进入生产前审视风险与机会。
她表示，若涉及永续合约、预测市场等较新产品，“我不是说我们会做这些，但如果客户感兴趣、消费者想要，并且存在机会，我们必须能够支持。”
摩根士丹利今年早些时候还获得美国货币监理署（OCC）有条件批准，可设立数字信托，代表客户托管或质押数字资产。
谈及代币化进一步增长领域，奥尔登堡称，私募股份、结构性票据、定制产品和私募基金准入等运营复杂领域是近期机会，区块链可减少文书和行政负担。随着更多资产被代币化，如何将其用作抵押品也将成为问题。她将这一轨迹概括为“一切证券化”。
当被问及代币化现实世界资产市场将达3万亿至10万亿美元的预测时，奥尔登堡表示：“毫无疑问，我们肯定会处在这个范围内。”她还表示，过去12个月里，所有人都在疯狂发布公告，“能源驱动能源，机构领域存在大量FOMO。”