澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）周一提议，将针对差价合约（CFD）的零售交易保护措施再延长10年，并将适用范围扩展至符合条件的加密结算衍生品。
ASIC表示，拟更新CFD定义，把通过数字资产转移结算的合格产品纳入其中，同时保留对杠杆和投资者损失的现有限制。该机构提议将CFD产品干预令再保留10年，但需获得部长批准。现行命令于2021年3月29日生效，原定于2027年5月23日到期。公众咨询将持续至11月9日。
加密结算CFD将适用现有保障
CFD允许投资者在不拥有资产的情况下押注资产价值变化。交易者可对加密货币、股票、商品及其他金融工具建仓，通常借助借入资金控制超过初始存款的头寸。澳大利亚现行CFD规则一般涵盖以现金结算或通过交易对手义务抵消的合约。
根据ASIC的提案，CFD定义将包括通过数字资产转移结算的合格合约，即使基础敞口涉及加密货币市场以外的资产。ASIC称，具有可比经济特征和风险的产品，无论结算方式如何，都应获得一致的监管待遇。
并非所有加密衍生品都会纳入拟议变更。某些具有固定到期日的加密货币期货和期权仍将处于CFD产品干预令范围之外。
杠杆限制与投资者保护维持不变
现有保障限制零售客户可获得的杠杆倍数，并要求提供商在账户资金低于规定水平时关闭头寸。负余额保护可防止客户损失超过其CFD交易账户中的资金。提供商还受到吸引零售交易者激励措施的限制。
ASIC的拟议修正将保留这些保护，同时澄清初始保证金要求如何适用于与期权挂钩的CFD。该监管机构希望每个CFD头寸分别满足其保证金要求，防止提供商通过净额对冲相反头寸来降低所需保证金。其他变化将澄清对诱导措施的限制，包括向客户提供的折扣以及教育或研究工具。提供商须保留获准折扣报价的记录。ASIC还提议在整个命令中以“数字资产”替换“加密资产”的表述。
零售CFD交易者一年损失超4.58亿美元
ASIC拟议10年续期之前，评估了现有受限措施下的零售交易结果。根据该监管机构的数据，在澳大利亚2023至2024财年，68%交易CFD的零售客户录得净亏损。合计净亏损超过4.58亿美元，其中包括7300万美元费用。交易CFD期权的零售客户中，85%出现亏损。
ASIC承认，其干预令自推出以来减少了危害，但损失仍然巨大。该监管机构认为，现有保护措施有效且必要，并援引杠杆CFD交易带来的持续风险。拟议10年续期将提供监管确定性，避免频繁延期。ASIC仍保留在期限结束前适当撤销该命令的能力。
澳大利亚为加密公司准备单独许可规则
澳大利亚一直在调整加密货币业务在金融服务法下的运营方式，对交易所、托管平台和投资产品设有单独要求。9月30日，ASIC针对某些需根据现行立法获得授权的数字资产业务所设的临时许可救济到期。依赖该救济的公司必须在截止日期前申请澳大利亚金融服务牌照，或寻求变更现有牌照。需要市场或清算与结算牌照的企业则面临单独的通知和初步会议要求。
在2025年10月更新监管指南后，ASIC已记录超过45份数字资产许可申请。未获得所需授权且不在临时救济条件内的公司，可能从10月1日起面临民事或刑事责任。适用金融服务法下的潜在罚款最高可达年营业额的10%。
ASIC对加密货币产品的权限于6月受到澳大利亚高等法院审查。法官在涉及Block Earner前固定收益投资产品的争议中判其败诉。一致裁决认定，该产品根据现行立法同时属于金融投资工具和衍生品，意味着该公司需要金融服务牌照。案件已被退回联邦法院全体法庭，以审理ASIC关于处罚的上诉。
ASIC此前还曾对加密货币衍生品提供商采取执法行动。3月，澳大利亚联邦法院命令Binance Australia Derivatives支付1000万澳元民事罚款，原因是524名零售客户被错误归类为批发投资者。该公司在罚款实施前已支付1310万澳元赔偿。
另外，澳大利亚《2026年公司法修正案（数字资产框架）法案》于4月1日通过议会，并于4月8日获得御准。该立法定于2027年4月9日生效，将数字资产平台和代币化托管平台纳入专门的金融服务许可框架。ASIC将在新制度下监督许可和监管，包括托管、交易、结算和财务资源要求。部分已根据现有金融服务规则获得许可的企业，可能需在新框架生效时更新授权。