导语：Tether联合创始人、WeFi董事长Reeve Collins警告，随着数字美元进一步融入支付和金融服务，传统银行可能不得不更努力地留住为其贷款业务提供资金的低成本存款。
客户存款为银行提供贷款和其他金融活动的资金来源。低成本存款尤其有价值，因为它们使银行无需过度依赖更昂贵的融资替代方案。对于摩根大通（JPMorgan Chase & Co.，JPM）、美国银行（Bank of America Corp.，BAC）和富国银行（Wells Fargo & Co.，WFC）而言，更长期的问题是，稳定币和数字钱包是否会改变客户选择存放和使用资金的地方。
不只是支付故事
柯林斯在给Benzinga的独家电子邮件采访中表示：“当钱包成为人们存放和使用资金的地方，银行必须重新赢得这种关系。”如果消费者越来越多地通过单一数字钱包管理现金、投资、借贷和支付，传统银行可能在客户余额方面面临更大竞争。这并不意味着存款已经在流向稳定币，但它凸显了投资者应关注的潜在压力点。
稳定币改变竞争
稳定币吸引力的一部分在于，可以在不依赖传统支付基础设施每一步的情况下，跨区块链网络转移资金。USDC稳定币发行方Circle Internet Group Inc.（CRCL）为投资者提供了参与这一转变的不同方式。柯林斯指出，Circle从其储备金中赚取收入，使利率成为其业务的重要驱动因素。
这形成了不同的投资等式。Circle的机会取决于稳定币使用情况和储备经济，而银行还必须考虑其对存款融资的潜在影响。不过，仅凭稳定币采用并不足以证明银行将流失存款：影响取决于消费者如何使用数字美元、发行方在哪里持有储备，以及金融机构如何应对。
银行投资者应关注什么
对于摩根大通、美国银行和富国银行，关键信号是存款增长、融资成本以及客户余额结构的变化。如果存款竞争加剧，银行可能面临提供更具吸引力利率或寻求替代融资的压力，进而可能损害盈利能力。
对于Circle，投资者应关注USDC采用是否转化为持久增长，同时考虑储备收入对利率的敏感性。柯林斯的警告归根结底是关于谁控制客户关系。如果消费者开始将数字钱包作为主要金融中心，稳定币可能成为更强的竞争力量。
对银行投资者而言，重要问题不只是稳定币增长多快，而是这种增长是否改变持有存款的经济性。
另见：AI Agents Could Pose New Risks to Banks
图片来源：Funtap on Shutterstock.com