以太坊（ETH）价格持续承压之际，链上数据却显示网络活动保持韧性，巨鲸资金正转向看多。多位交易员和分析平台指出，尽管市场表现疲弱，以太坊使用量与价格之间的背离正在扩大。
区块链分析平台 Lookonchain 发现，一名神秘巨鲸在过去四个月执行的近 15 笔交易中几乎全部获利。该交易员在 Hyperliquid PURR 上创建了四个钱包，累计交易利润达 2975 万美元。目前，该巨鲸已开设 24,000 枚 ETH 的多头仓位，价值约 6070 万美元，并已产生 260 万美元未实现收益。
另据匿名分析师 Crypto Yoda 指出，另一名巨鲸卖出 229 枚比特币（BTC），价值约 1910 万美元，并买入 7,469.8 枚 ETH。此类仓位调整表明，部分投资者预期 ETH 可能跑赢 BTC，但巨鲸交易并不能保证未来价格走势。
ETH 活动强劲，价格却偏弱
CryptoQuant 数据显示，以太坊价格表现与底层网络活动之间的分化正在加剧。尽管 ETH 已从 4500 美元上方的高点回落至约 2500 美元，但每日活跃地址大体维持在 35 万至 50 万之间，近期约为 337,600。与此同时，已部署智能合约数量从 1 月的约 6000 万增至 10 月的超过 7200 万。
这种持续扩张表明，尽管市场波动且代币价格走弱，开发者仍在以太坊上继续建设。不过，网络活动与巨鲸头寸能否最终推动 ETH 价格回升，仍有待观察。
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