稳定币卡正在吸引重复用户，但驱动力并非返现奖励，而是外汇兑换节省。Wirex 联合创始人兼首席执行官 Pavel Matveev 对 crypto.news 表示，Wirex 发行卡的平均消费约为95美元，活跃用户每月约完成12笔交易。
Matveev 称，9月通过稳定币卡完成的支出约为12亿美元，其中 Wirex 发行卡处理约五分之一。支出分布在30多个合作项目中，显示用户并非只在大额转账时使用，而是形成常规刷卡行为。他还表示，返现只占 Wirex 支出活动的一小部分，相当大比例的交易量涉及美元以外货币。
外汇节省最高可达2%
Wirex 以六种法币和稳定币进行结算。Matveev 表示，这能帮助使用欧元或英镑的客户避免两次货币兑换。相比之下，仅以美元结算的卡在非美元购买中可能涉及额外兑换。对于跨境购买，节省可达2%，可能超过返现计划带来的收益。
“任何发行方都可以明天关闭返现，而每次刷卡时外汇节省都在。”Matveev 说。
日常支付而非大额转账
按平均约95美元的交易额和月均约12笔购买计算，Matveev 将 Wirex 发行卡描述为日常支付工具，而非仅用于偶尔大额转账。评估采用是否持久，发行方应观察六个月后的支出表现，包括市场疲弱时期。交易量分布同样重要：增长分散在客户之间，与活动集中在少数大用户，释放的采用信号不同。
Matveev 称，在今年2月市场下行期间，Wirex 的支付量不降反升，显示即使加密市场下跌，客户仍继续使用稳定币支付。
Visa数据指向企业支出
Visa 公布的数据显示，卡活动包括企业支出。在10月1日更新、10月4日被报道的数据中，Visa 报告稳定币关联卡支付量同比增长近200%，覆盖160多个项目。按 Visa 内部分类，在2026财年年初至今，企业与商业项目贡献约17%的交易量。
Visa 数据覆盖其网络，而 Matveev 提供的交易规模和支出频率描述的是 Wirex 发行卡。
合作品牌与发行职责
Matveev 表示，在 Wirex 模式下，合作伙伴通过一次集成即可推出卡项目，并控制品牌与客户体验。Wirex 仍是发行方，持有发行许可和银行识别码（BIN），合作伙伴则根据项目协议和适用法律承担义务。
通过其 Visa 和 Mastercard 主会员资格，Wirex 在大多数司法管辖区可直接发行，无需中间银行或 BIN 赞助商。Matveev 称，Wirex Limited 受英国金融行为监管局授权为电子货币机构，并在其他市场使用银行合作伙伴以扩大覆盖和管理风险。在 Wirex 发行卡的地方，公司负责合规与欺诈控制。每位持卡人在收到卡前必须通过身份检查，筛查覆盖制裁和政治公众人物名单。Wirex 还监控交易以防范欺诈和金融犯罪。客户保护和发行方责任遵循适用法律、卡网络规则与持卡人条款，而非统一安排。
对于直接发行的卡，Wirex 获得交换费收入，但 Matveev 称在多数司法管辖区这是相对较小的收入来源。
结算扩展与许可壁垒
Wirex 也在扩展结算选项。据9月11日报道，公司为企业稳定币卡项目增加了 Tempo 结算，将其发行和合规服务与支付区块链的结算基础设施配对。根据双方公告，Tempo 提供区块链层，并帮助参与企业进行产品设计和技术部署。
对于希望独立发行的公司，Matveev 认为 Visa 或 Mastercard 批准、当地监管许可和结算安排是必要要求。取得这些需要资本、监管审查和多年关系建设，导致许多稳定币金融应用使用其他公司的卡基础设施。
在此背景下，Matveev 将 Stripe 扩展稳定币卡视为对发行业务的验证。Visa 与 Stripe 旗下 Bridge 在3月宣布，其卡已在18个国家运营，计划到2026年底覆盖100多个国家。Matveev 认为，Stripe 扩张时需要区域合作伙伴，因为发行许可按市场授予。他预计，当交易量能支撑成本时，公司会寻求直接发行。尽管 Stripe 资金雄厚且支付业务成熟，Matveev 认为专业发行方仍有竞争空间，市场可容纳多个提供商。
在美国，稳定币结算已通过一家全国性特许银行运行。9月22日，SoFi 与 Mastercard 宣布 SoFiUSD 卡结算上线，SoFi 开始迁移一个预计年化处理量超过250亿美元的卡项目。根据公告，商家可在 SoFi 银行账户接收结算资金，无需持有稳定币或建设区块链基础设施。SoFi 表示，其可兑换美元的代币由 SoFi Bank 发行，该银行受美国货币监理署监管。
托管、控制与风险事件
被问及发行提供商集中度时，Matveev 表示 Wirex 的非托管模式让客户保留对钱包资金的控制。如果发行方失败，客户可能失去卡访问权限，但仍保留其他方式访问钱包资产。对于运营韧性，他提到流动性、多张牌照和银行关系，并表示 Wirex 鼓励合作伙伴在项目中建立应急安排。
另一起9月3日报道的事件暴露了已注资卡余额的风险。据 Blockaid，攻击者于8月28日利用 Rain 合约，从 Solana 上的稳定币卡项目盗取约110万美元。Blockaid 称，攻击针对持有已存入卡资金的抵押合约，而非客户自托管钱包或私钥。Rain 表示，已升级所有仍使用受影响合约版本的项目。