作者：Collin McCune 来源：a16z crypto 翻译：善欧巴，金色财经
a16z crypto近日对美国加密监管进展进行复盘。文章认为，Clarity法案未能在参议院通过是一次挫折，也值得认真清算，但若据此断言行业在华盛顿付出巨大努力却两手空空，则忽略了近年来已经取得的实质性进展。
Clarity受挫，但并非“两手空空”
文章指出，Clarity是加密行业最重要的立法优先事项。不到三年前，在美国创办加密公司的创始人面对的基本问题是：自己到底能不能做这件事。当时，SEC正在起诉行业内多家主要公司，没有可行框架能确保项目合规，官方立场则是行业已经拥有所需全部规则。开发者几乎没有选择，只能多请律师、离开美国，或者两者都做。
此后，行业又经历2021年基础设施法案中加密税务申报条款的争斗，以及FTX被证实为惊人欺诈后的舆论冲击。与FTX无关的人不得不反复解释，区块链技术与此事无关。创始人纷纷出海。文章称，在这种环境下推动华盛顿接受加密监管，难度可想而知。
但目标一直简单：建立清晰规则，让人们可以在美国创业，同时保护客户。近十年来，行业持续朝这一目标努力。社区建立起政策团队、政治运作和联盟组织，创始人也来到华盛顿，向对加密认知大多来自最糟糕头条的人解释区块链网络基本原理。
稳定币立法：从“会不会立法”到“如何落实”
稳定币是最显眼的成果之一。文章称，美国如今已有一部规范稳定币发行的联邦法律，对发行公司提出要求，也为客户提供保护。GENIUS法案已成为法律，其他国家正在跟进，各机构也在推进落地实施。美国政策讨论已从华盛顿是否会通过有意义的加密立法，转向一部重要加密法律将如何执行。
这并非唯一进展。去年，国会推翻了国税局的DeFi经纪商规则，这项数据收集要求对区块链软件而言几乎不可能合规。SEC撤销了SAB 121，为机构代客户持有加密资产清除了重大会计障碍。FinCEN也撤回了危险的“非托管钱包规则”。这些曾迫使企业耗费时间和金钱去设法共存的威胁与障碍，如今已经消失。
监管机构主动作为
文章还提到各机构正在推进的主动工作。SEC已提出通过代币发行融资的框架以及保护加密资产的新规则，并发布豁免，允许某些代币化股票在链上交易。CFTC刚刚提出监管中心化交易所的路径。SEC与CFTC还就现行法律如何适用于加密资产给出指引，帮助回答行业至关重要的问题：如何发行代币、代币如何交易、谁能代客户持有资产以及应承担哪些义务。
这些问题正是行业多年来试图让华盛顿回答的问题，也是Clarity法案背后的核心内容。
众议院两度通过市场结构立法
众议院已两次通过全面的加密市场结构立法，并获得两党支持：2024年的FIT21和2025年的Clarity。文章称，即便该法案尚未成为法律，其中大量工作也正通过机构提案、指引和豁免向前推进。美国政府正在厘清加密项目可以安全运营的条件，这一直是、也仍是问题的关键。
局限仍存：立法不可替代
文章同时指出明显局限：提案中的规则不是最终规则，指引和豁免的作用也有限。一家做十年期投资的公司，自然希望规则不会取决于每一次总统选举的结果。这正是行业如此用力推动Clarity的重要原因。立法可以解决机构自身无法解决的问题，并为企业提供一份超越执政者的稳定基础。
这项工作尚未完成。即便各方普遍认同立法必要，让法案签署成法依然艰难。行业需要企业能够长期依赖的规则，无论通过持久的规则制定还是立法来实现。文章称，将继续推动Clarity以及其他确立清晰规则、保护消费者的法律。
下一步：确保进展持续
文章最后表示，不久前，创始人还在为可能无法留在美国做打算。现在情况已经不同：美国有了联邦稳定币法，监管机构正在制定一整套合理规则供所有人遵守。接下来需要确保这些进展能够持续。这是一个需要解决的问题，但它与三年前行业面对的问题已经完全不同。